El segundo mandato del presidente Donald Trump ha comenzado con un torbellino de iniciativas públicas de varios tipos. A los empleados federales se les ofrece compras de estilo corporativo, y las agencias y departamentos enteros se están volcando. Los programas transgénero y de diversidad son un objetivo especial.
Los aranceles y otras formas de proteccionismo se están volviendo habituales, más o menos.
Sin embargo, a nivel mundial, los mercados y las economías generalmente permanecen estables. En tiempos anteriores, la agitación política a menudo reflejaba la angustia económica.
Estados Unidos proporciona poderosos factores estabilizadores. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas de la Junta de la Reserva Federal, continúan dando prioridad a la lucha contra la inflación, proporcionando una presencia tranquilizadora.
Los mercados laborales siguen siendo robustos. Las personas trabajadoras, en un número en expansión de sectores, están revirtiendo su disminución a largo plazo en el ingreso real relativo.
Por el contrario, incluidos los mercados financieros, la Gran Depresión sigue siendo distintiva. El colapso del mercado de valores de 1929 demostró ser la chispa para una década de terrible dificultad económica y política.
La gota fue repentina y empinada. Desde el pico de 381.17 el 3 de septiembre, las acciones estadounidenses perdieron un valor del 25% durante dos días.
Noviembre trajo la recuperación, pero solo fugaz. En julio de 1932, las acciones alcanzaron el mínimo histórico de 41.22. Durante el apogeo del frenesí de ventas, cambiaron volúmenes no alcanzados nuevamente hasta fines de la década de 1960.
Las acciones no regresaron al pico de 1929 hasta la década de 1950. La sospecha pública, así como la hostilidad hacia los banqueros, definieron la vida política estadounidense durante décadas.
En el hogar y en el extranjero, el extremismo floreció, incluida la fiesta nazi de Adolf Hitler en Alemania. La Segunda Guerra Mundial siguió.
En los Estados Unidos, las reformas drásticas mantuvieron instituciones establecidas.
La severa crisis financiera de 2007-2008 podría haber traído un colapso similar, pero los gobiernos reaccionaron de manera rápida y efectiva para estabilizar los mercados.
Los bancos comerciales se volvieron más regulados, con los requisitos de capital planteados como parte del rescate. En 2010, la Ley Dodd-Frank se convirtió en ley, incluida la importante iniciativa de Paul Volcker para separar nuevamente el comercial de la banca de inversión.
El presidente Paul Volcker de la Reserva Federal derrotó a la inflación a principios de la década de 1980, y ese ejemplo informa los esfuerzos actuales. Tradicionalmente, la oferta monetaria y las tasas de interés han sido herramientas principales.
La Fed hoy controla una participación relativamente pequeña del total de dólares. Al mismo tiempo, el papel de reserva global del dólar facilita la inversión privada continua en todo el mundo. Lo más importante, los mercados de hoy son generalmente más fluidos y robustos.
Finanzas es un componente de nuestra compleja economía. El dinero es un medio de intercambio universalmente aceptado, pero el valor tangible de los resultados del trabajo de enormes y diversas matrices de personas.
Con respecto a la seguridad nacional, nuestra poderosa economía nacional proporciona firmes para las amenazas militares, las crisis y los conflictos en todos los ámbitos. Esto fue cierto durante el siglo XX, especialmente con respecto a las dos guerras mundiales y la larga Guerra Fría.
Los estadounidenses debemos recordar nuestras importantes oportunidades: primero, Estados Unidos tiene la economía más productiva del mundo. Nuestro producto interno bruto se ha duplicado cada dos décadas desde 1940.
Segundo, como ciudadano, sea activo. La supervisión pública sostenida de las actividades financieras es esencial.
Tercero, como inversor, haz la tarea. Un recurso es el libro clásico de Dodd y Graham, respectivamente un profesor y un genio de Wall Street, publicado por primera vez en 1934, revisado regularmente.
Las verdades básicas de la inversión permanecen sin cambios.
Tampoco cambia la importancia principal de los trabajadores comprometidos y dedicados.
Esta es la poderosa base que suscribe las iniciativas y aventuras de los líderes políticos estadounidenses.
También importante es que Trump hasta ahora se centra principalmente en la visibilidad de los medios.
Obtenga más información: Benjamin Graham y David Dodd, “Análisis de seguridad”.
Arthur I. Cyr es autor de “Después de la Guerra Fría – Política Exterior Americana, Europa y Asia” (NYU Press y Palgrave/Macmillan).
Póngase en contacto con acyr@carhage.edu
