(Bloomberg/Jeran Wittenstein y Ryan Vlastelica)-Durante más de un año, los accionistas de Alphabet Inc. se han preocupado por los riesgos a largo plazo que plantea la inteligencia artificial para el negocio de búsqueda de impresión de dinero de la compañía. Esta semana la amenaza se volvió mucho más inmediata.
El testimonio judicial de un ejecutivo de Apple Inc. reveló el miércoles que el fabricante de iPhone está explorando agregar servicios de IA a su navegador web para el cual Google ahora paga aproximadamente $ 20 mil millones al año para ser el motor de búsqueda predeterminado. Potencialmente más preocupante: las búsquedas en el safari de Apple cayeron por primera vez el mes pasado, según Eddy Cue, vicepresidente senior de servicios de Apple.
Las revelaciones implicaban que las consultas presentado por rivales como OpenAi y Anthrope ya pueden estar comiendo en Google Search, que representa más de la mitad de los ingresos de la empresa matriz y la gran mayoría de las ganancias. Alphabet dijo en una publicación de blog posterior que las consultas de búsqueda continúan aumentando, incluidas las que provienen de usuarios de Apple.
Los comentarios ayudaron a detener la venta de la venta de las acciones que cerraron el 7.3% el miércoles. Pero Alphabet todavía está en camino para una disminución semanal de aproximadamente el 6% y la caída de $ 120 mil millones en el valor de mercado.
“El problema básico es, ¿el Alphabet perderá su vaca de efectivo?” dijo Art Hogan, estratega jefe del mercado en B. Riley Wealth Management. “Esta es la primera vez que Alphabet realmente ha visto la competencia en la búsqueda desde que se originó la categoría, y ya estamos viendo grietas en la armadura”.
Los temores de que Alphabet se está quedando atrás en AI ha resultado en múltiples lacas desde el debut de Chatgpt a fines de 2022; En febrero de 2023, por ejemplo, las acciones se hundieron en las preocupaciones sobre la precisión de su chatbot Ai.
Sin embargo, ha demostrado la capacidad de recuperar esas pérdidas, y hasta el miércoles, Alphabet había estado en un aumento. Las acciones se recuperaron en los días posteriores a su informe de ganancias que mostró que su negocio de publicidad de búsqueda se mantuvo sólida en el primer trimestre, que terminó el 31 de marzo.
El tamaño y la velocidad de la venta de Alphabet muestran cómo el nerviosismo por los riesgos de la interrupción de la IA, incluso para una empresa con talento formidable en el campo, está eclipsando todo lo demás y dificulta que los inversores valoren al gigante tecnológico.
Alphabet ha negociado durante mucho tiempo con un descuento a los compañeros de megacap como Microsoft Corp., pero esa brecha se ha ampliado durante el año pasado en medio de preocupaciones de que el propietario de YouTube se quede atrás en la IA.
En el cierre del miércoles, las acciones de Alphabet tenían un precio de 15 veces las ganancias proyectadas en los próximos 12 meses, en comparación con un promedio de 21 veces en la última década, según los datos compilados por Bloomberg. Microsoft tiene un precio de 30 veces las ganancias proyectadas, en comparación con un promedio de 26.
El problema es que la mayor competencia en la búsqueda podría poner en riesgo las ganancias futuras, según Hogan de B. Riley.
“No sabemos cuánto puede perder o qué tan rápido”, dijo. “Eso significa que no podemos tener confianza en la parte de ganancias del múltiplo P/E”.
Un representante del alfabeto declinó hacer más comentarios.
La cuota de mercado de Alphabet parece estar mantenida. Según los últimos datos de Statista, que son a partir de marzo, Alphabet tiene alrededor del 89.7% de la cuota de mercado mundial para los motores de búsqueda. Eso se compara con una participación del 92.9% en enero de 2023, justo después del lanzamiento de Chatgpt.
La mayoría de los analistas en Wall Street permanecen optimistas en Alphabet. Más del 80% de los 76 analistas rastreados por Bloomberg, que cubren la compañía, tienen calificaciones de compra. Si bien eso está por debajo de otras megacaps, Microsoft, Amazon.com Inc. y Meta Platforms Inc. están clasificadas por el 90% o más de los analistas, el alfabeto cotiza casi un 30% por debajo del precio objetivo promedio del analista, un potencial de rendimiento más alto que los otros.
Mark Mahaney de Evercore ISI dijo que a pesar de que el crecimiento del volumen de búsqueda de Google se ha ralentizado, la expansión de los ingresos sigue siendo consistente. En una nota de investigación publicada el jueves, aconsejó a los clientes que compraran acciones a raíz de la caída.
Sin embargo, algunos se están volviendo más cautelosos. Las estimaciones actuales que solicitan un ingreso neto de 2025 de $ 115 mil millones podrían ser demasiado optimistas, según el analista de Melius Ben Reitzes.
“Dadas las tendencias de abril indicadas en los comentarios de Cue, los clics pagados podrían estar empeorando”, escribió en una nota de investigación el miércoles. “En nuestra experiencia, esto sucede rápidamente”.
Las principales historias tecnológicas
- Panasonic Holdings Corp. dijo que planea reducir el personal en 10,000, parte de un impulso continuo para aumentar la rentabilidad al eliminar las operaciones sin crecimiento.
- Semiconductor Manufacturing International Corp. se sumergió después de que el principal fabricante de chips de China advirtió que las ventas podrían caer hasta un 6% este trimestre debido a las interrupciones de la producción.
- Los ingresos de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. aumentaron un 48% en abril, subrayando cómo las empresas electrónicas se apresuraron a adquirir componentes esenciales antes de que entraran en vigencia los aranceles globales.
- Silicon Design Group de Apple Inc. está trabajando en nuevos chips que servirán como cerebros para futuros dispositivos, incluidas sus primeras gafas inteligentes, Mac más potentes y servidores de inteligencia artificial.
- Expedia Group Inc. redujo su perspectiva de todo el año para reservas brutas e ingresos después de ver la demanda de viajes nacional e entrante más débil de lo esperado en los EE. UU. A principios de año.
Ganancias vencidas el viernes
- Premario mayor
- Tecnología par
- Telus
- Gogo
- Alerta
- Redes AMC
–Con ayuda de Subrat Patnaik.
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