Las tasas de interés en Canadá finalmente están bajando. El Banco de Canadá recortó su tasa de política clave por tercera vez consecutiva el miércoles, al 4,25 por ciento, continuando un ciclo de flexibilización que comenzó en junio.
Si se pregunta qué significa esto después de años de alta inflación y varios ciclos de aumento de las tasas de interés, no está solo. ¿Los precios altos finalmente volverán a la normalidad? ¿Se volverán más baratos los tipos hipotecarios? ¿Y por qué el banco central no ha tomado medidas más agresivas?
A continuación se presenta un resumen de lo que significa para los canadienses.
Ante la desaceleración de la inflación, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, anunció el miércoles el tercer recorte consecutivo de la tasa de interés clave de Canadá, reduciéndola en 25 puntos básicos hasta el 4,25 por ciento. Macklem dijo que podrían producirse más recortes.
¿Por qué subieron tanto los tipos de interés?
El aumento de los tipos de interés se realiza principalmente para mantener la inflación bajo control.
Mientras Canadá salía de la pandemia de COVID-19, la inflación alcanzó su nivel más alto en décadas: 8,1% en junio de 2022. El Banco de Canadá, que normalmente intenta mantener la inflación entre el 1% y el 3%, respondió con una serie de alzas de tasas, llevando su tasa clave de menos del 0,5% al 5% a mediados de 2023.
Las tasas de interés más altas conducen a mayores costos de endeudamiento, lo que a su vez desalienta a la gente a gastar y fomenta el ahorro.
El Banco de Canadá está intentando básicamente lograr lo que los economistas llaman un “aterrizaje suave”: controlar la inflación sin caer en una recesión.
¿Mis compras serán más baratas?
No. Se espera que los precios sigan aumentando, aunque a un ritmo mucho más lento que en los últimos años, ahora que la inflación se ha desacelerado al 2,5 por ciento.
“Hubo un cambio de nivel al alza en los precios generales en Canadá justo después de la pandemia y no vamos a ver ese cambio de nivel a la baja. Por lo tanto, la gente no debe esperar que los precios de los artículos de uso diario comiencen a volver a donde estaban antes de la pandemia”, dijo James Orlando, economista de TD Bank, a CBC News.
Pero la tasa más baja hará que sea menos doloroso pedir dinero prestado, para un préstamo, una línea de crédito o una hipoteca, por ejemplo.
¿Eso significa que finalmente puedo permitirme una casa?
Comprar una casa podría ser mucho más asequible porque las tasas hipotecarias serán más bajas que hace unos meses. Los propietarios actuales de viviendas con hipotecas a tasa variable también verán bajar las tasas.
Pero cualquier propietario que haya bloqueado su hipoteca a una tasa más baja durante la pandemia y ahora necesite renovarla, probablemente terminará renovándola a una tasa más alta.
Ese tipo de “shock de tipos de interés” afectará a unos 2,2 millones de propietarios de viviendas (lo que representa el 45 por ciento de todas las hipotecas pendientes en Canadá) en 2024 y 2025, según datos del Sociedad Canadiense de Hipotecas y Vivienda.
¿Por qué los recortes de tipos han sido tan conservadores?
Recortar las tasas demasiado rápido y demasiado pronto podría generar más inflación.
El Banco de Canadá tendría que recortar las tasas más rápidamente si la economía estuviera en una situación muy mala o si hubiera un alto riesgo de recesión. Ahora que la inflación parece estar un poco más controlada, tiene margen para recortar las tasas a un ritmo más lento y más mesurado, afirma Orlando.
Y, contrariamente a lo que algunos podrían pensar, los recortes no han sido especialmente conservadores en comparación con otros bancos centrales, según dos economistas del Banco de Montreal.
“De hecho, la [Bank of Canada] “Está liderando a todos los principales bancos centrales”, dijeron Doug Porter y Sal Guatieri en un comunicado.
“Sólo Suecia y Suiza han recortado dos veces, y algunos ni siquiera han empezado a hacerlo todavía”, como la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central de Australia.
Los analistas en general coinciden en que los riesgos de inflación y de recesión han disminuido a la luz de la política de flexibilización del Banco de Canadá.
Se supone que el banco central está menos preocupado por que la inflación vuelva a aumentar y ha podido centrarse en otros aspectos de la economía.
“Hay áreas de la economía que están mostrando debilidad, específicamente en el mercado laboral, y quieren asegurarse de reducir las tasas de interés para garantizar que no haya demasiadas caídas para la economía en general”, dijo Orlando.
